博创科技(300548):数通业务实现高增,电信业务仍待回暖-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 整体业绩：2024年博创科技实现营收17.47亿元，同比增长4.3%；归母净利润0.72亿元，同比下降11.5%；扣非归母净利润0.58亿元，同比增长421.6%。

   2. 业务表现：

   - 电信市场业务下滑明显，营收6.70亿元，同比下降39.1%，毛利率下降至8.38%。

   - 数通、消费及工业互联市场业务增长显著，营收10.74亿元，同比增长87.8%，毛利率提升至39.07%。

   3. 未来机遇：公司持续发力数通业务，受益于AI发展带来的高速线缆需求增长，预计未来五年销售额将增长两倍以上。同时，公司在海外市场的拓展取得显著成效，境外销售收入同比增长81.1%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.64亿元、2.43亿元和3.31亿元。

   - 评级：维持“推荐”。

  

   # 风险提示

   AI发展及需求不及预期，电信市场需求恢复不及预期，行业竞争加剧。

  

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