浦发银行(600000):数智化战略落地见效,看好盈利增长空间

# 核心观点

   1. 业绩表现：浦发银行2024全年营收同比降低1.5%，但剔除一次性影响后同比增长0.92%；归母净利润同比增长23.3%，符合预期。

   2. 数智化战略：公司落地“数智化”战略，构建科技金融组织结构，打造一体化服务模式，并自主研发“抹香鲸”数智拓客平台，实现全流程数智化闭环。

   3. 组织架构优化：通过“总行工作专班+重点分行+百家科技特色支行”的组织结构，协同子公司构建综合化服务体系，提升客户服务能力。

   4. 风险管理提升：利用数智化平台筛选高潜力客户群体，锁定成长性强且风险可控的企业。

   5. 区域业务发展：深耕长三角地区，全年长三角贷款同比增长10.5%，占比34.1%；科技金融贷款同比增长20.5%至6024亿元，占比11%。

  

   # 盈利预测与评级

   维持2025年和2026年盈利预测不变，当前股价对应2025/2026年0.5倍/0.4倍市净率。维持“跑赢行业”评级，目标价为13.44元，较当前股价有28.7%的上行空间。

  

   # 风险提示

   经济复苏不及预期，资产质量恶化超预期。

  

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