广晟有色(600259):稀土跌价消化,业绩回归增长轨道-2024年年报点评

# 核心观点

   - 公司维持“增持”评级，目标价上调至42.15元。

   - 受稀土价格下跌影响，下调2025-2026年EPS预测至0.71/1.40元（原为1.00/1.41元），新增2027年EPS预测为2.12元。

   - 2024年公司营收126亿元，同比下降39%，归母净利润亏损3.0亿元，主要由于资产减值损失（存货跌价损失-2.9亿）。

   - 公司稀土矿产量2002吨，同比下降19%；中钇富铕矿均价17.6万元/吨，同比下降27%。

   - 新丰左坑矿预计释放增量产能，晟源磁材项目一期投产，未来有望贡献利润增长点。

   - 稀土供需格局改善，价格中枢稳步上移，新能源汽车、空调及人形机器人需求推动行业增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年EPS：0.71元（下调）

   - 2026年EPS：1.40元（下调）

   - 2027年EPS：2.12元（新增）

   - 维持“增持”评级，目标价42.15元。

  

   # 风险提示

   - 稀土价格大幅波动，公司扩产不及预期。

  

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