盈康生命(300143):服务+器械双轮驱动发展,拟收购长沙珂信继续扩张服务板块-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 收入与净利润增长：公司2024年实现收入15.59亿元，同比增长6.01%；归母净利润1.15亿元，同比增长14.92%，基本符合预期。

   2. 医疗服务板块稳健增长：全年实现收入11.92亿元（yoy+3.76%），其中肿瘤业务收入达3.80亿元，占医疗服务收入比重达31.9%。旗下友谊医院和广慈医院分别实现收入5.79亿元和5.24亿元。

   3. 器械板块突破空白市场：全年实现收入3.67亿元（yoy+14.05%），海外销售新增进入南美16个国家，客户量同比增加75%，海外市场收入同比增长22%。

   4. 拟收购长沙珂信肿瘤医院51%股权：本次交易完成后，公司医疗服务板块将进一步深化肿瘤特色布局，提升业绩增长潜力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2026年归母净利润预测下调至1.39/1.70亿元（较前次预测下调11%/13%），新增2027年归母净利润预测为1.96亿元。

   - 对应EPS分别为0.19/0.23/0.26元，PE分别为56/46/40倍。

   - 维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   并购不及预期；伽马刀销售不及预期；并购公司业绩不及预期；商誉减值风险；医院业务增长不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。