夏厦精密(001306):拟不超10亿投建丝杠+减速机+设备等,人形机器人领域打开空间-跟踪点评报告

# 核心观点

   1. 投资布局：公司拟不超过 10 亿元投资建设“智能传动系统核心零部件产业化及装备协同开发建设项目”，生产精密齿轮、行星滚柱丝杠、减速机等产品，进一步优化生产布局，扩大产能。

   2. 人形机器人领域潜力：

   - 丝杠市场规模有望打开，特斯拉 Optimus 每台预计使用 14-16 根丝杠，市场空间广阔。

   - 减速器是机器人核心零部件，公司具备技术、设备自制和客户资源协同优势。

   3. 齿轮业务稳健：

   - 全球齿轮市场规模大，下游应用广泛，公司作为全球小模数精密圆柱齿轮龙头企业，在汽车+电动工具齿轮领域具备竞争优势。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计 2024-2026 年公司归母净利润为 0.68/0.86/0.95 亿元，同比增速分别为 -5%/27%/11%；对应 PE 分别为 68/54/49。

   - 维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   市场竞争加剧风险、新产品开拓不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。