湘财股份(600095):吸并大智慧,加速迈向"AI投顾券商"-首次覆盖报告

# 核心观点

   湘财股份作为一家致力于财富管理转型的券商，通过引入数字化平台和金融科技合作，构建差异化竞争优势。子公司湘财证券已初步形成“AI 投顾券商”雏形，通过优化经纪业务、推出智能投顾产品等举措提升客户粘性。公司计划通过吸收合并大智慧，进一步增强流量导入和服务升级能力，推动业绩进入高增长期。

  

   # 盈利预测与评级

   预计 2024-2026 年湘财股份营业收入分别为 24.1/27.5/29.7 亿元，同比增速为 +3.8%/+13.9%/+8.0%；归母净利润分别为 0.82/3.63/4.13 亿元，同比增速为 -31.1%/+340.9%/+13.7%。对应 EPS 分别为 0.03/0.13/0.14 元，BPS 分别为 4.31/4.34/4.36 元。目标价定为 11.42 元，对应 2025 年 90xP/E，给予“增持”评级。

  

   # 风险提示

   合并进程不及预期，股市单边持续下跌，互联网监管政策收紧，资本运作相关合规风险。

  

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