国能日新(301162):核心业务稳健增长,创新业务打开成长空间

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2024年实现营收5.5亿元，同比增长20.5%；归母净利润0.9亿元，同比增长11.1%。其中Q4营收1.8亿元，同比增长25.4%；归母净利润0.4亿元，同比增长24.5%，符合预期。

   2. 功率预测业务：全年净新增电站用户755家，同比净增21.0%，市占率保持领先。功率预测业务营收3.1亿元，同比增长15.6%，毛利率66.3%。

   3. 并网控制与新能源管理：并网控制业务实现营收1.2亿元，同比增长28.0%，其中升级改造收入1331万元，同比增长26.2%。

   4. 创新类产品：营收3081万元，同比增长24%。电力交易、储能、虚拟电厂及微电网等业务均取得进展，市场拓展和产品优化同步推进。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.1/1.4/1.6亿元，现价对应PE为50/41/34，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   新能源装机不及预期；电改革推进不及预期；市场竞争程度加剧。

  

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