广晟有色(600259):24年稀土价格下行拖累公司业绩,25年稀土价格企稳,公司业绩扭亏为盈-2024年报＆2025年一季报预告点评

# 核心观点

   1. 2024年业绩承压：受稀土价格下行影响，公司主营收入同比下降39.46%，归母净利润为-2.99亿元，同比下滑246.77%。资产减值损失达2.94亿元，主要来自存货跌价损失。

   2. 2025年一季度扭亏为盈：预计实现归母净利润4000-5000万元，同比增长3.4-3.5亿元；扣非后归母净利润4453.5-5453.5万元，同比增长3.5-3.6亿元。

   3. 稀土全产业链布局：公司拥有完整产业链，稀土矿资源储量12万吨，钨精矿储量6.82万吨，自产稀土矿2002吨，分离企业实现高产稳产。

   4. 联营企业收益稳健：参股企业大宝山矿业2024年净利润4.42亿元，公司确认投资收益1.62亿元。

   5. 实控人变更完成：中国稀土集团成为实际控制人，进一步增强公司在稀土行业的地位。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为2.22亿元、2.7亿元和3.1亿元，同比分别增长174.4%、21.5%和16.7%，维持“强推”评级。

  

   # 风险提示

   1. 稀土价格大幅波动；

   2. 下游需求不及预期；

   3. 项目扩产进度不及预期。

  

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