分众传媒(002027):全资收购新潮传媒,广告行业集中度进一步提升

# 核心观点

   1. 收购概况：分众传媒拟以83亿元全资收购新潮传媒，交易完成后新潮传媒将成为其全资子公司。

   2. 资源互补性：双方在户外广告资源点位上重合度较低，重组后将进一步优化媒体覆盖结构，提升品牌营销网络覆盖范围和竞争力。

   3. 行业整合：收购将推动户外广告市场集中度提升，分众传媒的市场份额有望从14.5%提升至17%，户外视频广告市场份额将达到23.8%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入预测：预计2024-2026年分别为128.7/144.5/158.8亿元（前值为128.71/139.50/148.80亿元）。

   - 净利润预测：预计2024-2026年分别为52.9/62.0/69.7亿元（前值为52.90/57.84/61.83亿元）。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济持续承压；广告需求恢复不及预期；行业竞争加剧。

  

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