中微公司(688012):收入实现高增,高端化+平台化战略稳步推进-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、公司全年实现收入90.65亿元，同比增长44.73%，其中刻蚀设备收入约72.77亿元，同比增长54.72%，为主要增长因素。

   2、2024Q4单季度实现收入35.58亿元，环比增长72.76%；归母净利润7.03亿元，环比增长77.32%。

   3、公司合同负债为25.86亿元，同比增长235.2%，显示订单增长强劲。

   4、刻蚀设备在逻辑芯片和存储芯片领域取得技术突破，MOCVD设备和薄膜沉积设备研发进展顺利，获得重复订单。

   5、公司高端化与平台化战略逐步起效，市场空间与盈利能力同步提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入将分别达到122/160/200亿元，归母净利润将分别达到22/32/45亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游晶圆厂扩产幅度不及预期，新品研发及导入进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。