金徽酒(603919):高端产品增长强劲,省内省外协同发力-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收30.2亿，同比+18.6%，归母净利润3.9亿，同比+18.0%。

   2、300元以上产品收入5.7亿元，同比+41.2%，营收占比提升至18.8%；100-300元产品收入14.9亿元，同比+15.4%；100元以下产品收入8.5亿元，同比+4.0%。

   3、2024年第四季度营收6.9亿，同比+31.1%，归母净利润0.6亿，同比-2.1%。

   4、省内收入22.3亿元，同比+16.1%；省外收入6.7亿元，同比+14.7%。

   5、互联网销售实现0.8亿收入，同比+43.4%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营业收入33.4/37.9/43.4亿元，同比+10.5%/+13.6%/+14.5%；归母净利润4.5/5.1/6.3亿元，同比+16.3%/+13.3%/+22.4%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   高端产品销售增速放缓；全国性品牌加大在甘肃的销售费用投放。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。