景津装备(603279):短期业绩承压,现金流明显好转

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收61.29亿元，同比下降1.92%；归母净利润8.48亿元，同比下降15.86%。

   2、主要下游应用领域占比变化：矿物及加工占比提升3.62pct至30.24%；新能源占比降低5.37pct至19.26%。

   3、2024年公司毛利率29.06%，同比下降2.69pct；期间费用率同比下降0.71pct至9.44%。

   4、成套装备收入同比提升91.71%至8.06亿元，正快速放量。

   5、2024年经营活动现金流量净额10.41亿元，同比增加288.21%；每股分红1.06元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为63.28、69.49、75.39亿元；归母净利润分别为8.66、9.62、10.61亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业下行超出预期风险；成套装备、海外市场开拓不及预期风险；市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。