视觉中国(000681):AI赋能产品服务能力提升,为大模型厂商提供解决方案

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入8.11亿元，同比增长3.89%；归母净利润1.19亿元，同比下滑18.17%；扣非归母净利润1.13亿元，同比增长3.80%。

   2、2025Q1营业收入1.89亿元，同比增长8.43%；归母净利润0.18亿元，同比增长12.26%；扣非归母净利润0.16亿元，同比增长0.92%。

   3、公司音视频内容素材总量超4800万，音视频业务销售额占总营收比例由2023年的26%增长到34%。

   4、公司战略投资景致三维、觅她、CG模型网，进军3D内容服务市场，CG模型网注册用户超200万，可交易3D模型资产超100万。

   5、公司推出AI辅助创作作品投稿指南，签约AI创作者超4900名，收录AI辅助创作图片/视频超600万，销售金额超1800万元。

   6、公司与爱诗科技、智谱华章等大模型公司达成战略合作，共建视觉创意行业大模型，提供合规训练数据集和AIGC-PAS服务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年实现营业收入9.1/10.1/11.0亿元；实现归母净利润1.3/1.5/1.6亿元，当前市值对应PS为15.0/13.5/12.4倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   政策监管风险；项目上线不及预期风险；行业竞争加剧风险。

  

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