思泉新材(301489):2024年大客户带动营收强劲增长,2025年增长动力有望多元化

#核心观点：

   1、2024年公司营收6.6亿元，同比增长51.1%，主要受益于北美大客户订单大幅增长。

   2、2024年归母净利润0.5亿元，同比下降3.9%，主要因子公司亏损、费用增加及减值计提。

   3、公司积极拓展业务领域，2024年布局散热风扇、液态硅胶、电子胶粘剂、液冷等新业务，汽车领域收入增长较快。

   4、公司调增越南散热基地投资总额至6500万美元，扩大海外产能，有望提升市场份额和利润率。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年归母净利润0.87/1.17/1.50亿元，对应市盈率为38.9/28.7/22.5倍。维持增持评级。

  

   #风险提示：

   创新不达预期风险、原材料价格波动风险、客户相对集中风险、汇率风险。

  

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