重庆银行(601963):扩表明显提速,利息净收入同比增28％-季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度实现营收36亿元，同比增长5.30%，归母净利润16亿元，同比增长5.33%。

   2、25Q1不良率1.21%，较上年末下降4bps，拨备覆盖率247.59%，较上年末提升2.5pc。

   3、利息净收入同比增长28.08%，息差环比提升4bps，负债成本明显改善。

   4、手续费及佣金净收入同比下降1.84%，其他非息收入同比下降69.86%。

   5、25Q1末资产、贷款总额分别为9317亿元、4712亿元，分别同比增长19.33%、16.43%。

   6、25Q1末存款总额为5098亿元，同比增长18.60%，主要由定期存款贡献。

  

   #盈利预测与评级：

   预计重庆银行2025-2027年归母净利润增速分别为3.96%/4.03%/4.18%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）宏观经济下行；2）消费复苏不及预期；3）资产质量进一步恶化。

  

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