创业慧康(300451):区域卫生有望迎需求加速释放-季报点评

#核心观点：

   1、公司2025年一季度营业收入2.90亿元，同比下降22.67%，主要因去年出售子公司及客户招投标延后。

   2、扣非净利润亏损0.28亿元，主要受收入端影响，但医疗信息化新增订单企稳，新签千万级订单8个。

   3、毛利率55.12%，同比提升3.51pct，费用率提升主要因收入下滑。

   4、公司积极布局医疗AI，推出BsoftGPT平台并与多家机构合作。

   5、作为区域卫生信息化龙头，覆盖370+区域公共卫生客户，有望受益于政策红利。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为16.07/18.21/20.71亿元。给予6.5倍25PS，维持目标价6.75元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   HI-HIS推广低于预期；政府支付能力不足；市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。