兆易创新(603986):2025年Q1收入持续高增,关注近存计算发展趋势-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收73.56亿元，同比增长27.69%，归母净利润11.03亿元，同比增长584.21%。

   2、2025年Q1公司实现营收19.09亿元，同比增长17.32%，环比增长11.88%，归母净利润2.35亿元，同比增长14.57%，环比下降13.24%。

   3、公司NOR Flash市占率稳居全球第二位，DRAM产品营收及出货量同比翻倍增长。

   4、公司正在推进LPDDR5的研发，LPDDR4预计在2025年下半年开始贡献收入。

   5、公司MCU收入增长强劲，新产品H75E和G5系列产品具有市场竞争力。

   6、公司设立子公司北京青耘科技，投资定制化存储方案等创新技术领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年将分别实现营业收入95/117/144亿元，实现归母净利润16.9/21.6/26.9亿元，对应2025-2026年PE分别为44/35/28倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、原材料价格波动、产品研发不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。