视觉中国(000681):主业高质量发展,AI驱动业务增长

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入8.11亿元（同比+3.89%），归母净利润1.19亿元（同比-18.17%），主要因去年同期收购光厂创意导致对比期增加投资收益。

   2、2025年Q1实现营业收入1.89亿元（同比+8.43%），归母净利润0.18亿元（同比+12.26%）。年度现金分红总额为1469.12万元（含税）。

   3、AI赋能效果显著，视觉内容版权交易平台落地AI搜索、AI辅助创作等功能。2024年电商平台交易销售额占总营收31%（+8pct），AI驱动的定制业务同比增长20%，B端客户增长超80%。

   4、公司战略投资像素绽放PixelBloom，其AiPPT月访问量超过1200万，国内AI原生PPT工具市场排名第一。

   5、公司推出AI辅助创作作品投稿指南，签约AI创作者超过4900名，收录AI辅助创作的图片/视频数量超过600万，销售金额超过1800万元。

   6、音视频内容素材总量超4800万，音视频业务占总营收34%（+8pct）。战略投资3D内容制造景致三维及其子公司觅她，以及3D内容创作者社区与交易平台CG模型网。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.43/1.55/1.70亿元；EPS为0.20/0.22/0.24元/每股；PE为96.2/88.4/81.0倍；维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   政策不确定性、影视版权下游需求降低、AI技术发展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。