澜起科技(688008):全球领先互连芯片解决方案厂商,产业趋势+新品突破,业绩放量正当时-深度研究

#核心观点：

   1、澜起科技是全球领先的数据处理及互连芯片设计公司，产品矩阵全面，包括互连类芯片和津逮?服务器平台两大产品线。

   2、24年公司业务规模扩张，25年Q1业绩亮眼。24年全年营收36.39亿元，同比增长59.2%，归母净利润14.12亿元，同比增长213.1%。25年Q1营收12.22亿元，同比增长65.78%，归母净利润5.25亿元，同比上涨135.14%。

   3、公司作为DDR5内存接口芯片和PCIe Retimer的主流供应商之一，产品市场认可度高，未来有望受益于DDR5渗透率提升以及AI服务器需求增长。

   4、公司持续加大研发投入，稳步推进核心技术创新及产品应用，未来或将从内存互连、PCIe/CXL和以太网及光互连领域拓展业务布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为21.01/29.53/38.31亿元，同比增速分别为48.82%/40.55%/29.74%。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   内存模组需求扩张不及预期；新产品需求扩张不及预期；新品研发不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。