中航高科(600862):中航复材超额完成交付任务,一季度业绩稳步增长-公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年中航复材超额完成交付任务，优材百慕民航市场订单同比增长显著。

   2、2024年公司实现营业收入50.72亿元，同比增长6.12%；归母净利润11.53亿元，同比增长11.75%。

   3、2025Q1公司实现营收14.01亿元，同比增长6.38%；归母净利润3.58亿元，同比增长1.93%。

   4、航空新材料业务2025Q1实现营业收入13.90亿元，同比增长6.47%；归母净利润3.76亿元，同比增长3.06%。

   5、2025年公司营业收入目标为58.00亿元，利润总额13.63亿元。

   6、航空预浸料产能提升项目完成工程建设并通过联合验收。

   7、炭材料制品生产线建设项目已完成政府"三同时"验收。

   8、航空发动机用树脂基复材零组件生产能力建设项目已完成部分招标和基础建设工作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为58.78、68.05、78.76亿元，归母净利润分别13.65、15.42、17.91亿元，对应的PE分别为23、20和18倍，首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；原材料价格波动的风险；产品定价风险；行业竞争风险；国际市场开拓风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。