电科数字(600850):25Q1业绩符合预期,营收利润稳健增长-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、电科数字2025年一季度实现营业收入20.01亿元，同比增长0.36%；归母净利润0.50亿元，同比增长6.41%；扣非净利润0.49亿元，同比增长4.00%。

   2、公司研发费用1.05亿元，同比增长1.70%，研发投入稳步提高。

   3、公司构建数智应用产品矩阵，包括物联网平台、数据引擎、数字孪生引擎等，已在水利、交通、能源等多个行业落地。

   4、公司聚焦垂直行业场景，在汽车制造、生物制药、智能园区等领域提供数字化解决方案。

   5、公司持续运营金融信创生态实验室，围绕金融、央国企等客户开展信创业务，与华为等厂商保持合作领先地位。

   6、公司推进"人工智能+应用"，打造涵盖智算中心AI数字底座的一站式解决方案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为120.52、133.02、148.95亿元，归母净利润为6.26、6.90、7.94亿元，EPS为0.91、1.00、1.16元，对应PE为26、24、21倍，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   AI等新产品研发进程不及预期；同业竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。