天融信(002212):提质增效成果显著,大力推进智算云业务-2024年年度报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入28.20亿元，同比下降9.73%；归母净利润8301.32万元，实现扭亏为盈。

   2、公司毛利率同比增长0.85个百分点，期间费用总计同比下降10.73%，其中研发费用同比下降16.42%，管理费用同比下降40.95%。

   3、公司发布智算云平台、智算一体机、算力服务器等系列产品，全面实现AI赋能。

   4、分行业来看，政府及事业单位收入占比45.46%，同比减少10.58%；国有企业收入占比30.81%，同比减少3.34%；商业及其他收入占比23.73%，同比减少16.01%。能源行业同比增长22.86%，卫生行业同比增长17.90%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营业收入为30.40、32.58、34.71亿元，归母净利润为1.60、2.31、3.03亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格及供应风险；因下游行业采购特点造成的季节性收入和盈利波动的风险；技术人才流失风险；税收优惠政策变化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。