润邦股份(002483):2024年业绩超预期,25Q1延续高增

#核心观点：

   1、2024年公司营收82.24亿元，同比+14.50%；归母净利润4.85亿元，同比+775.84%，业绩超预期。

   2、2025年一季度营收13.67亿元，归母净利润0.70亿元，同比+12.28%。

   3、物料起重搬运装备营收58.94亿元，同比+43%，毛利率23.41%，同比+4.56pcts；船舶及配套装备营收8.02亿元，同比+12%；海洋工程装备及配套装备营收6.82亿元，同比-53%。

   4、2024年毛利率23.85%，同比+3.42pcts；净利率8.89%，同比+6.09pcts。

   5、2024年资产减值损失0.63亿元，同比收窄2.71亿元；商誉减值损失2565万元，同比收窄1.9亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入78.71/93.70/108.20亿元，同比增长-4.3%/19.06%/15.47%；预计归母净利润4.56/5.90/7.25亿元，同比增长-5.91%/29.26%/22.98%；对应PE分别为12.06/9.33/7.59倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格和汇率波动风险；市场竞争加剧风险；海外市场开拓进度不及预期；国外政策变化风险。

  

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