古麒绒材(001390):新股覆盖研究

#核心观点：

   1、古麒绒材（001390）将于5月13日进行询价，主营业务为高规格羽绒产品的研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒。

   2、公司2022-2024年营业收入分别为6.67亿元、8.30亿元、9.67亿元，同比增长11.99%、24.46%、16.42%；归母净利润分别为0.97亿元、1.22亿元、1.68亿元，同比增长26.30%、25.53%、38.11%。

   3、公司预计2025年1-6月营业收入同比增长1.71%至13.44%，归母净利润同比增长1.42%至10.73%。

   4、公司是我国羽绒材料龙头，客户覆盖羽绒服装、羽绒寝具领域头部企业，如海澜之家、森马服饰、罗莱生活、波司登等。

   5、公司产品已拓展至军需领域，进入际华集团、华纺股份等军需被装制造商供应链，抗水羽绒产品销售额从2022年的不足3000万元提升至2024年的5000万元以上。

  

   #盈利预测与评级：

   公司2022-2024年营业收入和归母净利润保持稳定增长，预计2025年上半年营业收入和归母净利润将继续增长。公司毛利率处于同业中高位区间，具备较强的盈利能力。

  

   #风险提示：

   已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。