沃特股份(002886):特种高分子材料国产替代先锋,产能投放驱动成长

#核心观点：

   1、沃特股份是国内领先的特种高分子材料平台化企业，专注于LCP、PPA、PEEK等高附加值材料领域，服务于5G通信、新能源汽车、半导体等高成长赛道。

   2、公司通过技术引进和自主创新，突破海外技术垄断，实现LCP等核心材料的国产化，并加速全球化布局。

   3、重庆基地2万吨LCP树脂材料投产后，公司将成为全球产能最大的LCP供应商。

   4、公司已实现LCP、PPA、聚砜、PAEK等特种工程树脂的产业化合成布局，平台化战略成效显著。

   5、新能源汽车、人形机器人、AI等新兴领域的发展为特种材料行业带来新的应用场景和增长机会。

   6、国内厂商技术实力增强，产业链配套完善，国产替代进程加速，相关企业有望获得巨大成长机遇。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营收21.0、28.3、35.7亿元，归母净利润0.5、1.2、1.8亿元，对应2025-2027年PE为93/43/28X。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期、行业竞争加剧、盈利预测不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。