思泉新材(301489):业绩增长开始提速,多业务布局具备看点-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收6.56亿元（+51.1%），归母净利润5245.59万元（-3.88%），净利润下滑主因：子公司初创期费用增加、销售/研发费用分别增加1149.64/1305.75万元、计提减值准备2255.41万元。

   2、2025Q1营收1.83亿元（+93.59%），归母净利润1772.20万元（+79.57%），业绩提速驱动因素：北美大客户订单增长、多维布局协同效应、募投项目产能释放、技术升级提升附加值。

   3、AI驱动消费电子复苏，TechInsights数据显示2025Q1全球智能手机出货量同比增长0.5%，中国增长9%。Canalys预测2023-2028年AI手机/CAGR 63%，2024-2028年AIPC/CAGR 42%。

   4、公司多领域突破：汽车领域（座舱电子/动力电池）、智能家居/无人机/储能客户开发、AI服务器/光模块客户认证、机器人领域技术储备。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年净利润分别为1.08/1.52/2.02亿元，EPS分别为1.87/2.64/3.50元，对应PE 39/28/21倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。