TCL科技(000100):TCL中环业绩环比改善,看好公司25年利润释放-跟踪报告

#核心观点：

   1、2024年公司总营收1,649.63亿元，同比-5.44%；归母净利润15.64亿元，同比-29.38%。

   2、半导体显示业务2024年营收1,043亿元，同比+25%；净利润62.3亿元，同比改善62.4亿元。

   3、2025Q1公司营收401.19亿元，同比+0.43%；归母净利润10.13亿元，同比+321.96%。

   4、半导体显示业务2025Q1营收275亿元，同比+18%；净利润23.3亿元，同比+329%。

   5、TCL中环2025Q1营收61亿元，归属于股东净利润-19.06亿元，环比改善49%。

   6、公司已完成LGD广州产线的收购，预计将对显示业务全年业绩带来正向贡献。

  

   #盈利预测与评级：

   预计TCL科技2025-2027年营收分别为1933.81、2274.23、2589.79亿元，归母净利润分别为64.28、94.53、112.12亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。