特锐德(300001):业绩表现出色,两大业务创新高

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入153.74亿元，同比增长21.15%；归母净利润9.17亿元，同比增长86.62%；扣非归母净利润7.64亿元，同比增长89.48%。

   2、全年期间费用率为17.01%，其中销售费用率5.79%，管理费用率6.17%，研发费用率3.74%，财务费用率1.31%，较去年略有上升。

   3、2024年研发费用5.75亿元，同比增长17.42%，在技术领域实现多项突破，智能制造与集成服务板块产品线数字化智能化实现提效增量。

   4、充电网业务受会计口径调整影响，营业收入阶段性下降，但随充电桩需求增长有望自然弥补。

   5、国内新能源汽车保有量增速居高位，公共充电终端运营数量位居行业第一；海外业务同比增长131.87%，合同额达8亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年公司归母净利润分别为12/15/21亿元，对应PE分别为20/16/12X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险、市场需求不及预期风险、成本上升导致毛利率承压风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。