水井坊(600779):产品矩阵优化与全渠道赋能,开启高质量发展新征程-公司点评报告

#核心观点：

   1、公司未来将构建“水井坊”和“第一坊”双品牌体系，实行“双子星”产品策略，重点培育300-800元价格带的明星产品。

   2、持续布局中档子品牌“天号陈”，以满足消费者高性价比的需求。

   3、优化价值链利润分配机制，强化与经销商的利益绑定，实现互利共赢。

   4、通过“金牌客户计划”与“倍增计划”，为优质经销商提供全方位支持。

   5、持续数字化赋能，提升营销效率和资源投放效益，构建传统电商、兴趣电商、O2O新零售相结合的电商渠道矩阵。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年实现营收56.65/63.70/74.27亿元，归母净利润14.79/16.97/20.17亿元，对应PE分别为13.52/11.79/9.92x，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行风险、行业需求不及预期、成本超预期上行

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。