中岩大地(003001):转型国家重大战略领域,岩土工程发展迎新机-深度研究

#核心观点：

   1、公司作为岩土工程专业服务商，围绕国家重大战略领域以"核心技术+核心材料"双轮驱动推动发展，研发实力突出。

   2、公司在核电、港口、水利水电等领域项目储备充足，业绩进入高速增长阶段。

   3、核电领域：我国核电工程建设投资同比+54.8%，公司与中核二二达成战略合作并中标中广核核电项目。

   4、水利水电领域：自研SJT技术在西南水电工程中或有重要应用，与葛洲坝市政签署战略合作协议。

   5、港口领域：沿海港口扩建带来大量淤泥固化需求，公司积极推进城市淤泥固化项目，并与晶泰科技签署战略合作协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润1.5/2.9/4.2亿元，首次覆盖，给予"买入"评级，目标股价50.8元。

  

   #风险提示：

   下游领域投资不及预期；项目推进不及预期；应收款项增大及坏账风险；市场竞争加剧风险；测算具有一定主观性；股价大幅波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。