精达股份(600577):参股公司上海超导申报IPO
招商证券 2025-06-25发布
#核心观点:
1、上海超导申报IPO材料,拟募资12亿元用于“二代高温超导带材生产及总部基地项目(一期)”项目,精达股份持有上海超导18.15%股份。
2、上海超导在高温超导材料领域保持领先,国内市场占有率超过80%,2022-2024年连续3年排名第一,本轮扩产后产能将增6000km。
3、精达股份作为上海超导单一第一大股东,过去几年受益于下游需求放量,上海超导产品销量和营收快速增长,2024年盈利0.73亿元。
4、精达股份传统家电和车用铜线铝线业务稳中有升,扁线业务快速放量,子公司恒丰特导24年净利润增速31%,镀银导体业务营收增幅达76%。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润分别为7亿元、8.01亿元、8.81亿元,同比增长25%、15%、10%。维持“增持”投资评级。
#风险提示:
竞争加剧导致盈利能力下滑,家电与工业需求疲软风险,铜连接等新产品放量低于预期,上海超导IPO进度低于预期。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。