迈瑞医疗(300760):出海放量支撑增长,关注国内招采复苏

#核心观点：

   1、生命信息与支持业务2024年收入135.57亿元（-11.11%），微创外科业务同比+30%以上，国际业务双位数增长，国内市占率保持第一。

   2、体外诊断业务2024年收入137.65亿元（+10.82%），国际业务同比+30%以上，国内市占率提升。

   3、医学影像业务2024年收入74.98亿元（+6.60%），国际业务同比+15%以上，国内市占率提升至30%以上。

   4、公司推出多款新产品，包括瑞智重症决策辅助系统、MT 8000C智慧凝血流水线、超高端妇产彩超Nuewa A20等。

   5、并购惠泰医疗，协同发力电生理业务，三维房颤PFA、RFA系统及配套耗材已获批上市。

   6、武汉研究院启用，北美仓库扩建动工，全球布局持续推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收为407.17/462.05/521.56亿元，归母净利润为127.61/146.06/166.46亿元，对应PE分别为22X/19X/17X。给予公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险、行业竞争加剧、政策风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。