小商品城(600415):25H1净利预增符合预期,新市场招租稳步推进-事件点评

#核心观点：

   1、小商品城预计25H1实现归母净利润16.30亿元到17亿元，同比增长12.57%到17.40%；扣非归母净利润16.10亿元到16.80亿元，同比增长13.46%到18.39%，业绩符合预期。

   2、六区新市场全球数贸中心第二轮招商启动，首日报名主体超3200家，是首轮招商首日报名人数的5倍，预计招商成果将超预期兑现。

   3、公司董事长换任，新任董事长候选人陈德占熟悉公司业务，具备丰富的企业管理及资本运作经验，预计将继续推进数智化转型战略。

   4、义支付平台跨境收款金额超25亿美元，同比增长超47%，维持25年跨境交易规模达60亿美元的预期。

   5、2025年1-5月义乌市进出口总额达3271.3亿元，同比增长23.7%，市场日均开门率保持在97%以上，日均客流超23万人次。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司25-27年归母净利润预测为41.81/56.02/66.94亿元（原值40.51/53.71/63.45亿元），同比增长36.0%/34.0%/19.5%，对应25-27年PE分别为27/20/17倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   新业务发展不及预期，新市场经营不及预期，行业竞争加剧。

  

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