容知日新(688768):蓝海市场渗透率提升,预测性维护让工业更美好-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、容知日新主要产品是工业领域PHM（预测健康管理），运用大数据和AI对客户设备进行预测性看护，核心壁垒在于数据量和行业know-how。

   2、公司实时接入数据中心远程监测的重要设备已达18万台，积累各行业故障案例超3万例，毛利率稳定在60%以上，净利率接近20%。

   3、公司在风电、石化、冶金、煤炭、水泥等行业布局，除风电外各流程工业PHM应用渗透率较低，但公司在各细分领域市占率较高。

   4、公司战略转型包括由直销向经销延展，由项目制向订阅制转变，推出SaaS模式的智能诊断平台服务。

   5、公司基于大量真实数据推出工业大模型PHMGPT，实现端到端的完整工作链路。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为7.91/10.23/12.88亿元，同比增速为35.6%/29.3%/25.9%；归母净利润为1.44/1.94/2.56亿元，同比增速为33.7%/35.2%/32.0%。给予公司2025年35倍PE，对应目标股价57.54元。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游景气度持续偏弱，行业竞争加剧，新行业拓展不及预期，工业互联网支持政策不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。