华盛昌(002980):智能测量测试行业引领者,积极布局"AI+"产品

#核心观点：

   1、公司是智能测量测试行业引领者，产品广泛应用于电力、暖通制冷、消防等多个专业领域。

   2、2024年公司实现营业收入8.07亿元（同比+20.55%），归母净利润1.38亿元（同比+29.21%），毛利率/归母净利率分别为46.25%/17.14%。

   3、2025年一季度营业收入1.93亿元（同比+26.47%），归母净利润0.29亿元（同比+6.25%）。

   4、公司积极布局人工智能技术，在"AI+电力"和"AI+医疗"领域推出多款产品，并成立子公司推进AI眼镜战略布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为11.21/14.69/18.10亿元，归母净利润分别为1.88/2.45/3.07亿元，对应PE分别为20.25X/15.56X/12.43X。首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   国内外宏观形势变化超出预期，市场竞争加剧，新产品市场推广不及预期，盈利预测和估值模型不及预期等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。