苏州银行(002966):国资大股东新一轮增持启动-事件点评

#核心观点：

   1、国资大股东苏州国发集团持续大额增持苏州银行股份，与一致行动人东吴证券合计持股比例提升至15.00%，实际控制人变更为苏州市财政局，并计划未来6个月内增持不少于4亿元。

   2、苏州银行基本面长期稳健，政府类业务拉动信贷加速增长，一季度末贷款总额较期初增长8.9%，预计全年信贷保持较高增速。

   3、存款成本加速改善缓解净息差压力，一季度净息差降幅收敛，预计全年利息净收入增速逐步上行。

   4、风险偏好保守审慎，资产质量长期优异，不良率稳定在低水平，拨备充裕。

   5、2024年全年分红比例同比提升1.4pct至32.5%，推动DPS同比提升，一季度可转债完成转股补充资本，支持信贷投放和未来分红稳定。

   6、2025年PB估值0.83x、PE估值8.2x，预期股息率4.1%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、信贷规模扩张不及预期；

   2、资产质量出现明显波动。

  

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