赛力斯(601127):M8销量表现亮眼,问界Q2环比实现翻倍-6月销量点评

#核心观点：

   1、赛力斯新能源汽车6月销量46086辆，创历史新高；1-6月累计销量172108辆。

   2、问界M8交付加速，6月单月销量2.1万台，环比增长74.85%；Q2销量环比Q1增长137.3%。

   3、问界M9 Q2销量3.92万台，占问界总销量36.6%；M8 Q2销量3.91万台，占比36.49%。

   4、2025年H1问界M5/9改款车将陆续落地，M8新车上市补全25-60万价格带SUV产品矩阵。

   5、M8大定累计突破8万台，45天交付超2万台；新款M9上市64天大定突破6万台。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为104.23/126.60/148.86亿元，当前市值对应估值21.39/17.61/14.98倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、新能源汽车销量不及预期；

   2、新平台车型推进不及预期；

   3、芯片及零部件短缺风险；

   4、市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。