云铝股份(000807):2025Q2单季度归母净利润历史最高,业绩显著超预期-2025H1业绩预告点评

#核心观点：

   1、公司2025年半年度业绩预告显示，归母净利润预计27.0-28.0亿元，同比增长7.19%-11.16%；扣非后归母净利润26.5-27.5亿元，同比增长10.98%-15.17%。

   2、2025Q2单季度归母净利润17.76亿元，同比增长31.07%、环比增长82.34%，创历史新高。

   3、业绩超预期原因：电解铝生产线满负荷生产；氧化铝等原材料价格同比下降16.07%。

   4、公司作为绿电铝龙头，在手绿色铝产能305万吨，有望受益于《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》政策。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为1.73、1.84、2.01元，PE分别为9、9、8倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求和在建项目不达预期、原材料扰动、竞争格局恶化等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。