洛阳钼业(603993):铜钴量价齐升,25H1业绩高增-25H1业绩预告点评

#核心观点：

   1、公司预计25H1实现归母净利润82~91亿元，同比+51.37%~67.98%；扣非归母净利润83~92亿元，同比+47.55%~63.55%。

   2、25H1铜产量35.36万吨，同比约+12.68%；钴产量6.1万吨，同比约+13.05%。

   3、Q2铜产量18.30万吨，同比+10.0%，环比+7.3%，单季度产量创历史新高。

   4、铜钴价格有望继续维持强势，铜价今年上半年整体呈上涨态势，钴价受刚果（金）出口禁令影响预计维持强势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为0.80、0.88、0.94元，PE分别为10、9、9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   项目进度不及预期，产能释放不及预期，金属价格大幅下降，海外开矿政治性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。