索通发展(603612):价格上涨+产量释放+成本下降,2025H1业绩显著超预期-2025H1业绩预增点评

#核心观点：

   1、公司预计2025H1实现归母净利润4.50-5.40亿元，同比增长1335.37%-1622.45%；扣非后归母净利润为4.50-5.40亿元，同比增长300.39%-380.47%。

   2、业绩超预期原因包括：预焙阳极价格上涨、新建产能释放产销量增长、数智化降本增效显著、非经常性损益变动。

   3、2025Q2单季度归母净利润为2.51亿元，同比增长239.19%、环比增长2.87%；扣非后归母净利润为2.56亿元，同比增长422.45%、环比增长7.11%。

   4、公司通过智能系统部署实现降本增效，推动盈利能力持续提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为1.92、2.58、3.21元，PE分别为10、7、6倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业需求下降、竞争加剧造成产品价格和毛利率持续下降等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。