泓博医药(301230):25H1业绩快速增长,基本面持续回暖

#核心观点：

   1、2025年上半年公司预计归母净利润为2300-2700万元，同比增长43.96%-69.00%，预计扣非后归母净利润为1800-2200万元，同比增长91.99%-134.66%。

   2、25H1收入增速30%+，新签订单快速增长，药物发现、工艺研究和开发、商业化生产收入均实现同比、环比快速增长。

   3、前端海外业务逐步复苏，后端商业化生产快速放量，替格瑞洛欧美专利延长保护期结束，海外需求量快速增长。

   4、公司前瞻布局和储备核心技术平台，包括CADD/AIDD、酶化学、光化学等12大核心技术平台，AI制药平台已累计服务客户40家，新药项目80个。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年-2027年公司营收为7.39/9.89/12.99亿元，同比增长35.79%/33.79%/31.34%；归母净利为0.47/0.64/0.99亿元，对应PE为118/86/56倍，持续给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   人力成本上升及人才流失的风险、环保及安全生产风险、商业化生产产品单一和集中的风险、汇率波动等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。