莲花控股(600186):调味品龙头跨界智算,双轮驱动开启增长新纪元-深度研究

#核心观点：

   1、莲花控股是老牌味精龙头企业，调味品业务占总营收90%，拥有全国性渠道网络和全球化销售布局。

   2、公司开辟第二增长曲线，成立莲花科创进军智能算力领域，提供算力租赁、数据中心运营等服务。

   3、中国调味品市场受益于食品工业化、预制菜发展和餐饮连锁化，C端便捷调味品需求增长显著。

   4、2024年上半年中国智算服务市场同比增长79.6%，公司通过子公司莲花紫星布局算力租赁和AI技术应用。

   5、2024年全球算力规模突破1.8ZFlops，同比增长32%，国内政策支持推动国产智能算力基础设施发展。

   6、公司聚焦智能算力租赁业务，提供性价比高的解决方案，已在智慧金融、教育、能源等领域落地应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收增速分别为35.09%/20.14%/14.03%，归母净利润为3.35/4.28/4.97亿元，对应EPS分别为0.19、0.24和0.28元，首次覆盖，给予"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   1、原材料价格波动风险；

   2、新产品研发不及预期；

   3、市场竞争加剧风险；

   4、技术迭代风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。