道恩股份(002838):2025年半年度业绩增长强劲,TPV和DVA等产品空间广阔

#核心观点：

   1、2025年上半年公司净利润预计7816.82-9019.40万元，同比增长17%-35%；扣非净利润7098.12-8300.70万元，同比增长26.72%-48.19%。

   2、主营业务增长强劲，弹性体、改性塑料销量创历史新高，受益于新能源汽车、家电、电子行业增长。

   3、TPV业务增长加速：产品价格上涨1000-2000元/吨；应用领域拓宽至新能源汽车冷却液管路等新场景。

   4、战略布局DVA等前沿技术，2025年一季度开始批量路跑测试，单胎可减重800-1000克，市场替代空间广阔。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年收入分别为61.3/69.4/77.1亿元，增速16%/13%/11%；归母净利润2.1/2.6/3.5亿元，增速46%/27%/34%。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动的风险、宏观经济环境变化引发的风险、募集资金投资项目新增产能的市场开拓风险、新产品能否完成推广和放量的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。