通化东宝(600867):业绩预告符合预期,胰岛素类似物进一步放量

#核心观点：

   1、公司预计2025年半年度归母净利润约为2.17亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润约为2.20亿元，业绩符合预期。

   2、胰岛素类似物产品销量增长显著，带动国内销售收入和利润较上期大幅增长。

   3、公司国际化战略成效显著，2024年海外收入同比增长近80%，多种产品在海外申报和注册取得进展。

   4、研发加码布局，多个研发项目取得临床进展，包括痛风领域和GLP-1产品。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年/2026年归母净利润预测7.08亿元和8.52亿元不变。维持跑赢行业评级，目标价9.8元，较当前股价有19.7%的上行空间。

  

   #风险提示：

   集采降价的风险，研发失败的风险，竞争格局恶化的风险，海外业务风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。