瑞芯微(603893):AIoT模型创新重做产品,SoC龙头引领端侧AI浪潮-事件点评

#核心观点：

   1、瑞芯微第九届开发者大会以“AIoT 模型创新重做产品”为主题，首发端侧 AI 大模型协处理器 RK1820/RK1828 等产品。

   2、2025 年上半年，瑞芯微预计实现营业收入约 20.45 亿元，同比增长约 64%；归母净利润 5.2 亿元–5.4 亿元，同比增长 185%–195%。

   3、公司以“雁式布局”战略引领发展，持续加大研发投入，坚持“系统、IP、芯片”三者的联动，打造有竞争力的芯片。

   4、公司重磅介绍了新一代旗舰芯片 RK3688 及姐妹片 RK3668，以及下一代协处理器 RK1860，推动端侧 AI 生态持续繁荣。

  

   #盈利预测与评级：预计公司 2025/2026/2027 年归母净利润分别为 9.98/13.94/17.67 亿元，对应 PE 为 65/46/37 倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧、关税等政策变化风险、原材料价格波动

  

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