巨星科技(002444):电动工具破局欧洲,全球化再进阶-电动工具订单公告点评

#核心观点：

   1、巨星科技获得欧洲大型零售集团H公司为期三年的电动工具独家供应订单，预计年采购金额不低于1500万美元，超过公司2024年电动工具收入的5%。

   2、欧洲电动工具市场空间广阔，2024年市场规模达112.9亿美元，预计将以3.7%的CAGR持续扩张至2033年的156.6亿美元。

   3、DIY趋势兴起，消费级电动工具市场规模2024年达152亿美元，预计2033年增至257亿美元，CAGR达6.5%。

   4、此次订单标志着公司电动工具首次强势进军欧洲市场，验证了产品在欧洲市场的综合竞争力，代表其电动工具非美市场进入"1-10"扩张阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收169.42/207.58/251.22亿元，同比增加14.50%/22.53%/21.02%，期间CAGR达21.77%；归母净利润27.11/33.83/40.60亿元，同比增加17.68%/24.80%/19.99%，期间CAGR达22.38%，当前市值对应PE为13.57/10.87/9.06X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   海外消费需求不及预期；降息时点低于预期；贸易摩擦超预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。