嘉必优(688089):预计单季度利润再创新高,下半年依然乐观-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025H1业绩预告超预期，2025Q2净利润高增，预计2025H1收入3.07亿元，同比增17.6%；扣非前后归母净利润1.07亿、0.93亿元，同比增57.6%、75.5%。

   2、2025Q2营收约1.51亿元，同比增约5.6%，扣非前后归母净利润约0.62、0.52亿元，同比增约40.9%、52.9%。

   3、收入规模维持高位，2025Q2收入环比2025Q1基本持平，连续三个季度收入规模维持在1.5亿以上。

   4、单季度利润再创新高，预计主因DHA放量后规模效应明显，成本明显下降带动毛利率持续提升。

   5、重组标的欧易生物承诺2025-2027年净利润累计不低于2.7亿元，平均每年0.9亿元，成长性较高。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025-2027年归母净利润预至1.92/2.30/2.76亿元（前次1.61/1.90/2.22亿元），对应EPS预测1.14/1.37/1.64元，当前股价对应23.9/19.9/16.6倍PE，资产重组有望打开发展空间，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   出生率下滑风险，产品降价风险、重组不确定性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。