丽珠集团(000513):IL-17双靶头对头数据优效,差异化创新持续推进-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、IL-17A/F头对头III期数据优效，LZM012在银屑病适应症中显示出优于司库奇尤单抗的疗效，第12周PASI 100应答率为49.5%，对照组为40.2%。

   2、LZM012起效速度更快，第4周PASI 75应答率为65.7%，对照组为50.3%。

   3、银屑病患者可持续提升获益，第52周PASI 100应答率，LZM012 320mg Q4W和320mg Q8W维持治疗组分别为75.9%和62.6%。

   4、公司多元产品矩阵攻守兼备，差异化创新管线持续推进，包括阿立哌唑微球、司美格鲁肽Ⅱ型糖尿病适应症、IL-17A/F、消化P-CAB产品JP-1366和精神领域布瑞哌唑微球等。

   5、公司与佑嘉生物联合开发新型siRNA药物YJH-012，于2025年6月获得临床试验批准。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为22.76、25.21、28.01亿元，EPS分别为2.52、2.79、3.10元/股，当前股价对应PE为17.4、15.7、14.2倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业政策变化风险、新药研发风险、原材料供应和价格波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。