绿能慧充(600212):充电桩业务基本盘日渐夯实,重载无人机业务未来可期-深度研究

#核心观点：

   1、公司积极转型，新兴业务实现业绩突破，包括新能源和低空经济赛道。

   2、新能源业务表现亮眼，2024年营收9.64亿元，同比+64.17%；公司2024年总营收10.15亿元，同比+56.05%；25Q1营收2.01亿元，同比+31.33%。

   3、充电桩业务在政策与需求双轮驱动下发展迅速，绿能慧充技术领先，大功率直流充电机销量全国第一，覆盖全国29个省份和40余国海外市场。

   4、无人机业务通过收购中创航空57%股权切入工业级大载荷无人机领域，ZC500/ZC300系列产品在应急救援、电力巡检等场景实现规模化应用，并与中国邮政、国家电网等达成深度合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入增速分别为89.8%、38.3%、29.2%，归母净利润增速分别为830.7%、76.9%、52.6%，对应PE为50.34、28.46、18.65倍。首次覆盖给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   低空政策发展低于预期；无人机业务订单及交付不及预期；充电桩行业竞争加剧；储能业务发展不及预期；中创航空剩余股权收购不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。