电连技术(300679):汽车连接器国产替代先锋,智驾平权与消费复苏双轮驱动增长

#核心观点：

   1、公司专注于电连接器及互连系统解决方案，产品广泛应用于智能移动终端、汽车智能化连接及新兴物联网领域。

   2、2024年公司营收46.61亿元（+48.97%），归母净利润6.22亿元（+74.73%）；2025Q1营收11.96亿元（+15.02%），净利润1.23亿元（-23.80%）。

   3、汽车连接器业务受益于电动化/智能化趋势，高频高速连接器已导入头部整车厂并量产，未来将强化以太网产品布局。

   4、消费电子连接器业务企稳复苏，手机射频连接器市场份额稳定，非手机端BTB产品实现量产突破，计划扩大LCP连接线等高端产品产能。

   5、积极布局AI领域连接器应用，包括人形机器人高频高速连接器及AI服务器高速线束产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为59.09亿元（+26.8%）、73.98亿元（+25.2%）、90.43亿元（+22.2%）；归母净利润分别为7.98亿元（+28.2%）、10.12亿元（+26.8%）、12.70亿元（+25.5%）。首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汽车电动化及智能化发展趋势不及预期的风险、新业务开拓不及预期的风险、业绩的风险、市场竞争加剧的风险、技术人才流失风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。